Guerra comercial: impacto en la economía argentina
El sábado 05 de abril de 2025, los mercados financieros globales continúan sintiendo el efecto de las medidas arancelarias implementadas por el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump. Las acciones argentinas en Wall Street y los bonos soberanos registraron fuertes bajas, impactando en el riesgo país, que superó los 925 puntos.
Caída de acciones y bonos
Las medidas arancelarias anunciadas por Trump, junto con la respuesta de China con nuevos aranceles a las exportaciones de Washington, provocaron una nueva jornada de fuertes pérdidas en los mercados financieros internacionales, que se vieron reflejadas en Argentina. Las acciones argentinas que cotizan en la bolsa de Nueva York registraron bajas de hasta el 13,4%, siendo los papeles de Supervielle los más perjudicados con una caída del 12,2%. Otros bancos como BBVA y YPF también sufrieron importantes pérdidas, del 11,5% y 10,5% respectivamente.
En la bolsa porteña, la tendencia fue similar, con bajas que llegaron hasta el 10% en algunos títulos. El índice S&P Merval sufrió una caída del 7,4% durante la última rueda de la semana, registrando su mayor baja diaria desde marzo de 2020.
Los bonos soberanos argentinos también siguieron la tendencia bajista, con caídas que rondaron entre el 1,7% y el 3%. Los más afectados fueron el GD46 y el GD41.
Efecto en el riesgo país
El impacto en los mercados se reflejó en el riesgo país, que aumentó significativamente en una semana. El índice elaborado por JP Morgan pasó de 816 puntos a principios de semana a superar los 925 puntos básicos el sábado, un incremento de más de 100 puntos en tan solo siete días.
La subida del riesgo país se debe a un efecto combinado de la subida de los bonos del Tesoro estadounidense y la caída del valor de los bonos locales. Esta tendencia alcista se suma a la incertidumbre generada por las negociaciones con el Fondo Monetario Internacional.
Dólar y peso argentino
En cuanto a las monedas, el dólar blue aumentó por cuarta semana consecutiva, cotizando a $1.300. El MEP y el CCL también cerraron al alza, terminando la semana en $1.329,3 y $1.337 respectivamente.
Las reservas del Banco Central continuaron su sangría, reduciéndose en casi US$3000 millones en tres semanas. Este decremento deja las arcas del BCRA en una situación alarmante, aumentando la urgencia de alcanzar un acuerdo con el FMI.
Análisis y perspectivas
Según Leo Anzalone, economista y director del Centro de Estudios Politicos y Economicos (Cepec), los mercados financieros están reaccionando ante el temor a una escalada proteccionista a nivel global. Anzalone sostiene que este efecto negativo se extenderá hasta que se aclaren las negociaciones entre los países y se disipe la incertidumbre.
Por su parte, Gustavo Neffa, economista y director de Research for Traders, coincide en que se trata de un escenario de guerra comercial que afecta especialmente a los mercados emergentes. Neffa destaca que la situación se ve agravada por factores internos argentinos, como la tensión cambiaria, el debate sobre el crawling peg y las negociaciones con el FMI.
Los expertos coinciden en que es probable que los mercados continúen a la baja hasta que haya mayor claridad respecto a las negociaciones comerciales y arancelarias a nivel global.
Números destacados
- 1,3%: subida del dólar CCL en la última semana.
- 2969 millones de dólares: caída de las reservas del BCRA en tres semanas.
- 24,6%: brecha entre el dólar oficial y los dólares no oficiales (MEP y CCL)
- 12,2%: caída de las acciones del Banco Supervielle en Nueva York.
