“Que haya que recurrir a intervenciones cada vez más habituales del Tesoro habla de cierta fragilidad”
Las palabras de Andrés Reschini, analista de F2 Soluciones Financieras, describen un panorama de preocupación respecto a la intervención del Tesoro en el mercado cambiario. ¿Se trata de una muestra de debilidad o una jugada estratégica de cara a las elecciones?
Contexto tenso
Según Reschini, el contexto previo a la intervención era tenso y volátil. El analista vinculó estas medidas con el calendario electoral: "De cara a lo que serían las elecciones en provincia de Buenos Aires y en octubre".
Cambio de estrategia
El experto señaló un giro en la forma de intervenir del Gobierno: "Hubo un cambio de estrategia con las normativas que salieron sobre el fin de semana anterior. El Gobierno limitó la capacidad de los bancos de operar en futuros y pasó a una intervención más directa".
Además, comentó que las sospechas de intervención se avivaron por la caída en los depósitos del Tesoro.
Fragilidad o expectativa
Para Reschini, la frecuencia de las intervenciones del Tesoro revela fragilidad en el mercado. "Habrá que ver si esto se logra contener después de las elecciones o si hay un problema subyacente que después de octubre va a empeorar", advirtió.
También cuestionó la estrategia oficial en relación al acuerdo con el FMI: "Queda un poco desdibujado el esquema, parece que el Gobierno le exige más a las bandas".
Riesgos y dudas
El analista señaló los riesgos de corto plazo y las dudas que surgen a partir de estas medidas. "Cuando tenés fundamentos robustos, una operación pequeña no debería afectar tanto el tipo de cambio", afirmó en relación a la justificación oficial sobre un banco chino que movió el mercado con US$30 millones.
Para finalizar, Reschini destacó que "el escenario político argentino genera perturbaciones en todos los mercados" y dejó una incógnita abierta: ¿Logrará el Gobierno controlar la situación cambiaria o se trata de un problema estructural que va más allá de las elecciones?
